Hoe stond PPF APG er in februari voor?
Eind februari 2020 is de dekkingsgraad van PPF APG 97,5%. De dekkingsgraad is gedaald in februari. De beleidsdekkingsgraad is in februari 2020 gedaald van 104,8% naar 103,7%.
Bestuurslid Emile Toes: “De maand februari 2020 kende een daling van de dekkingsgraad van PPF-APG naar 97,5% met een beleidsdekkingsgraad van 103,7%. Waar we 2019 erg positief afsloten en optimistisch begonnen aan 2020, zorgt een negatieve ontwikkeling van het vermogen (-1,9% ten opzichte van januari) én de rente (van 0,55% naar 0,38%) voor een daling van de dekkingsgraad. Grootste veroorzaker van de daling van het vermogen is de negatieve ontwikkeling van de aandelenmarkten."
Op het moment van schrijven van deze quote is het inmiddels al maart. Het coronavirus houdt de hele wereld in zijn greep. Mensen werken vanuit huis en moeten contact vermijden. Mensen worden ziek en enkele mensen worden niet beter. Dit heeft overduidelijk impact op de hele maatschappij en dus ook op de financiële markten. Via de website houden wij jullie op de hoogte hoe het bestuur acteert in deze crisis en geven wij maandelijks updates over de ontwikkeling van de dekkingsgraad.
23-03-2020
Kans op realiseren van onze indexatieambitie
Kans op korten
Waarom is zowel indexeren als korten mogelijk?
De actuele dekkingsgraad, maar ook de ontwikkeling hiervan, is van belang voor de mogelijkheid van indexeren en de kans op korten.
Het is op de middellange termijn mogelijk dat wij kunnen indexeren, maar het is ook mogelijk dat wij moeten korten. Dit komt doordat de actuele dekkingsgraad kan stijgen, waardoor wij kunnen indexeren. De actuele dekkingsgraad kan ook dalen, waardoor we misschien moeten korten.
De actuele dekkingsgraad wordt bepaald op basis van de rente met Ultimate Forward Rate (UFR). De Nederlandsche Bank (DNB) publiceert deze rente met UFR maandelijks. De UFR is afhankelijk van de gemiddelde rente van de afgelopen 10 jaar. De marktdekkingsgraad is de dekkingsgraad op basis van de rente zonder UFR.
PPF APG kijkt naar de actuele dekkingsgraad voor de laatste stand van zaken. De actuele dekkingsgraad schommelt minder dan marktdekkingsgraad door toepassing van de UFR.
De Nederlandsche Bank (DNB) heeft de UFR geïntroduceerd om de waarde van obligaties en rentederivaten met zeer lange looptijden goed te kunnen bepalen. Dat is van belang voor pensioenfondsen bij het bepalen van de waarde van hun bezittingen en hun verplichtingen.
De UFR is afhankelijk van de gemiddelde rente van de afgelopen tien jaar. Per eind februari is de UFR gelijk aan 2,0%.
Om een beeld te geven van de invloed van de UFR wordt in onderstaande grafiek het verschil getoond tussen de actuele dekkingsgraad en de marktdekkingsgraad. Hierbij is de actuele dekkingsgraad, zoals gerapporteerd aan DNB, inclusief UFR, terwijl daar bij de marktdekkingsraad geen rekening mee wordt gehouden. Het verschil tussen de twee dekkingsgraden wordt dus veroorzaakt door de invloed van de UFR.
